4 juli

Lägesrapport juni

Centralbankernas hökaktiga uttalanden ökade volatiliteten på de finansiella marknaderna under juni. Läs mer om detta och hur det påverkat våra fonders utveckling i vår senaste lägesrapport.

Sjunkande börser efter centralbankernas uttalanden
Efter en förhållandevis lugn inledning av månaden ökade volatiliteten successivt på de finansiella marknaderna. Denna utveckling var i hög utsträckning en konsekvens av hökaktiga uttalanden från företrädare för olika centralbanker. Bland annat indikerade både ECB och Federal Reserve att de överväger att minska sina omfattande penningpolitiska stimulansprogram. De internationella börserna sjönk överlag och på räntemarknaden vände de långa obligationsräntorna upp efter att ha inlett månaden i en fallande trend. På kreditmarknaden följde utvecklingen ungefär samma mönster som på övriga marknader och efter en stark inledning av månaden med fallande kreditspreadar, försvagades sentimentet något under de sista handelsdagarna. Även detta förklarades av de mer återhållsamma kommentarerna från centralbankerna.

I USA fortsätter problemen för president Trump och det republikanska partiet, som ännu inte lyckats enas om ett förslag till nytt sjukvårdsprogram som kan ersätta Obamacare. I Frankrike blev parlamentsvalet en stor framgång för den nyvalde presidenten, Emanuel Macrons parti En Marche och nu ökar förhoppningarna på en mer reformvänlig politik.

Fondernas utveckling
I likhet med de internationella aktiebörserna föll även samtliga Simplicitys aktiefonder. Förutom påverkan efter centralbankernas uttalanden råder det även en del frågetecken kring värderingarna i tekniksektorn. Detta ledde till en generell nedgång i alla sektorer. Den fond som påverkades mest var Simplicity Indien som gick ned med 4,1%. Det var främst fondens innehav i olje- och teknikbolag som bidrog till den negativa avkastningen. Energiaktierna påverkades även negativt av det fallande oljepriset. Vad som dock är positivt är att landets stora momsreform nu implementerats och effekterna av denna kan väntas komma under de närmaste åren. Vi har fortsatt öka vikten i industribolag. I Simplicity Europa köpte vi bland annat brittiska Smiths Group, i Simplicity Sverige köpte vi ABB och i Simplicity Småbolag Sverige investerade vi i Beijer Alma. Vi är generellt sett överviktade inom cykliska branscher även om trenden har stannat av något och vi inte viktar upp bolag inom dessa sektorer i samma takt som tidigare.

Den höga aktiviteten på företagsobligationsmarknaden fortsatte och ett stort antal nyemissioner genomfördes. Många bolag valde att ta tillfället i akt att emittera innan de går in i sina ”tysta perioder” inför kvartalsrapporterna. Under månaden slutfördes sammanslagningen av Intrum Justitia och Lindorff efter att EU-kommissionen lämnat sitt godkännande till affären. Bolaget gjorde även en emission av nya obligationer som vi deltog i samtidigt som samtliga Lindorffs utestående obligationer köptes tillbaka. Utöver Lindorff valde även ett antal andra bolag, till exempel den isländska banken Arion och den mexikanska cementproducenten Grupo Cementos de Chihuahua att förtidsinlösa obligationer vilket bidrog positivt till avkastningen i både Simplicity Företagsobligationer och Global Corporate Bond. Vi tror att trenden med återköp av befintliga obligationer kommer hålla i sig då många bolag vill utnyttja det gynnsamma marknadsklimatet för finansiera sig på lägre nivåer. Vi deltog även i nyemissioner från ett antal andra företag, bland annat taxioperatören Cab Online, industriföretaget Nissens och fiskodlingsbolaget Nova Austral.

Tillbaka till Nyheter

Fler nyheter

13 februari

Simplicity Småbolag Global stängd 2019-02-18

Med anledning av President´s Day håller de amerikanska börserna helgstängt under måndagen den 18e februari, och likaså Simplicity Småbolag Global. Det officiella namnet på den tredje måndagen i februari är faktiskt inte President´s Day utan Washington´s Birthday, och firas till minne av USA´s förste president George Washington.

Läs vidare
1 februari

Lägesrapport Januari

Efter ett utmanande 2018, inleddes 2019 positivt med uppgångar på de flesta finansiella marknader. Bakgrunden till den ökade optimismen var bland annat förhoppningar om en lösning av handelskonflikten mellan USA och Kina samt förväntningar om en lägre räntehöjningstakt i USA. I Storbritannien röstade parlamentet ned det förslag till utträdesavtal som förhandlats fram mellan den brittiska […]

Läs vidare
Copyright Simplicity AB 2017