4 juli

Lägesrapport juni

Centralbankernas hökaktiga uttalanden ökade volatiliteten på de finansiella marknaderna under juni. Läs mer om detta och hur det påverkat våra fonders utveckling i vår senaste lägesrapport.

Sjunkande börser efter centralbankernas uttalanden
Efter en förhållandevis lugn inledning av månaden ökade volatiliteten successivt på de finansiella marknaderna. Denna utveckling var i hög utsträckning en konsekvens av hökaktiga uttalanden från företrädare för olika centralbanker. Bland annat indikerade både ECB och Federal Reserve att de överväger att minska sina omfattande penningpolitiska stimulansprogram. De internationella börserna sjönk överlag och på räntemarknaden vände de långa obligationsräntorna upp efter att ha inlett månaden i en fallande trend. På kreditmarknaden följde utvecklingen ungefär samma mönster som på övriga marknader och efter en stark inledning av månaden med fallande kreditspreadar, försvagades sentimentet något under de sista handelsdagarna. Även detta förklarades av de mer återhållsamma kommentarerna från centralbankerna.

I USA fortsätter problemen för president Trump och det republikanska partiet, som ännu inte lyckats enas om ett förslag till nytt sjukvårdsprogram som kan ersätta Obamacare. I Frankrike blev parlamentsvalet en stor framgång för den nyvalde presidenten, Emanuel Macrons parti En Marche och nu ökar förhoppningarna på en mer reformvänlig politik.

Fondernas utveckling
I likhet med de internationella aktiebörserna föll även samtliga Simplicitys aktiefonder. Förutom påverkan efter centralbankernas uttalanden råder det även en del frågetecken kring värderingarna i tekniksektorn. Detta ledde till en generell nedgång i alla sektorer. Den fond som påverkades mest var Simplicity Indien som gick ned med 4,1%. Det var främst fondens innehav i olje- och teknikbolag som bidrog till den negativa avkastningen. Energiaktierna påverkades även negativt av det fallande oljepriset. Vad som dock är positivt är att landets stora momsreform nu implementerats och effekterna av denna kan väntas komma under de närmaste åren. Vi har fortsatt öka vikten i industribolag. I Simplicity Europa köpte vi bland annat brittiska Smiths Group, i Simplicity Sverige köpte vi ABB och i Simplicity Småbolag Sverige investerade vi i Beijer Alma. Vi är generellt sett överviktade inom cykliska branscher även om trenden har stannat av något och vi inte viktar upp bolag inom dessa sektorer i samma takt som tidigare.

Den höga aktiviteten på företagsobligationsmarknaden fortsatte och ett stort antal nyemissioner genomfördes. Många bolag valde att ta tillfället i akt att emittera innan de går in i sina ”tysta perioder” inför kvartalsrapporterna. Under månaden slutfördes sammanslagningen av Intrum Justitia och Lindorff efter att EU-kommissionen lämnat sitt godkännande till affären. Bolaget gjorde även en emission av nya obligationer som vi deltog i samtidigt som samtliga Lindorffs utestående obligationer köptes tillbaka. Utöver Lindorff valde även ett antal andra bolag, till exempel den isländska banken Arion och den mexikanska cementproducenten Grupo Cementos de Chihuahua att förtidsinlösa obligationer vilket bidrog positivt till avkastningen i både Simplicity Företagsobligationer och Global Corporate Bond. Vi tror att trenden med återköp av befintliga obligationer kommer hålla i sig då många bolag vill utnyttja det gynnsamma marknadsklimatet för finansiera sig på lägre nivåer. Vi deltog även i nyemissioner från ett antal andra företag, bland annat taxioperatören Cab Online, industriföretaget Nissens och fiskodlingsbolaget Nova Austral.

Tillbaka till Nyheter

Fler nyheter

16 maj

Tobacco Free Portfolios

Simplicity har anslutit sig till Tobacco Free Portfolios, ett initiativ för att minska finansiella flöden till tobaksindustrin. Tobacco Free Portfolios vision är en värld helt fri från tobak. Vi har sedan 2016 valt att utesluta bolag inom tobaksindustrin från investeringar i majoriteten av våra fonder, men har efter 1a maj skärpt kraven så att exkluderingen […]

Läs vidare
8 maj

Simplicity signerar BBFAW Investor Collaboration – För bättre djurhållning

Simplicity har som en del i vårt påverkansarbete signerat Business Benchmark on Farm Animal Welfare (BBFAW) – Global Investor Collaboration. BBFAW arbetar för ökad mätbarhet, bättre villkor och ökad transparens inom livsmedelsindustrin och dess värdekedjor. Genom deras engagemang ökar trycket på företagen inom sektorn att bedriva sina verksamheter på ett värdigt vis. Läs mer om […]

Läs vidare
Copyright Simplicity AB 2017