Aktiebrev

per 2026.08.31

Marknadskommentar

  • Efter julis baksmälla reste sig AI-handeln igen med en rekyl uppåt. Nvidia levererade återigen: bolaget slog förväntningarna och gav en intäktsprognos över Wall Streets estimat, vilket togs som ett kvitto på att AI-investeringscykeln ännu rullar för fullt. Aktien steg initialt med 7% efter rapporten men föll sen tillbaka dagen efter till en total uppgång på 3,8%. Bolagets hålårsprognos för försäljningen pekar på en tillväxt på 70%, långt över de 45% som analytikerkåren förväntat sig. Nog brukar väl sådana besked ge större hopp i aktiekursen än 3,8%?
  • Kevin Warsh höll sitt första Jackson Hole-tal som Fed-ordförande och lyfte återigen inflationsriskerna. Terminsmarknaden lutar nu mot att det kommer en höjning redan i september. Till inflationsoron bidrog dessutom handelspolitiken då USA införde nya 50-procentiga tullar på kanadensiska varor, med omedelbar vedergällning från Ottawa. Med ett oljepris som bitit sig fast runt 90 dollar/fatet samt en investerings-boom i AI, inhemsk produktionskapacitet, försvar och energiomställning är det kanske inte konstigt att räntorna letar sig norrut. Som naturlig ring på vattnet har obligationsmarknaderna börjat ta bättre betalt för att låna ut till högt belånade stater. Räntan på USA:s 30-åriga statsobligation nådde sin högsta nivå sedan 2007, över 5,3% – och signalen var tydlig: den så kallade terminspremien, ersättningen för att låsa in pengar i långa lån, är tillbaka efter år av frånvaro. Fenomenet var globalt – långräntorna nådde flerdeceniehögsta i Tyskland, Frankrike, Storbritannien och Japan.
  • I Mellanösternkonflikten pendlade tyngdpunkten mellan sanktioner och stridshandlingar. USA rullade under månaden ut nya straffåtgärder riktade mot Irans oljeexport och dess köpare, med hot om sekundärsanktioner mot länder som fortsätter handla, och Hormuzsundet förblev i praktiken stängt. Mot månadens slut utbytte Iran och USA attacker igen.
  • Aktiemarknaderna bjöd samtidigt på nya börsrekord. Trots dystra makrorubriker har företagen varit motståndskraftiga, och de olika investeringarna som ska göras gynnar bolagen direkt och i större utsträckning än vad högre statslåneräntor kan missgynna indirekt.

Utveckling per 2026.08.31

NORDEN  |  SVERIGE  |  SMÅBOLAG SVERIGE  |  SMÅBOLAG GLOBAL  |  FASTIGHETER  |  GLOBAL TEMA

Simplicity Norden

Avkastning per 2026.08.31
  • 2,1%
  • 6,3%
  • 21,4%
  • 13,8%

Utveckling

Augusti var en bra månad för fonden efter en stark nordisk rapportsäsong med AutoStore, AP Møller-Mærsk, Vestas, FLSmidth, Genmab, Metso och Nokia som stack ut, tillsammans med särskilt de danska bankerna.Augusti var en bra månad för fonden efter en stark nordisk rapportsäsong med AutoStore, AP Møller-Mærsk, Vestas, FLSmidth, Genmab, Metso och Nokia som stack ut, tillsammans med särskilt de danska bankerna.

Större innehavsförändringar

Fonden ökade främst i Essity, men den största förändringen var minskad vikt i Securitas från 2,1% till 0,3%.
Nyckeltal och innehav

Simplicity Sverige

Avkastning per 2026.08.31
  • 1,3%
  • 4,5%
  • 20,7%
  • 15,2%

Utveckling

Fonden gynnades av ett brett cykliskt rally med verkstadsbolagen — Atlas Copco, Sandvik, Alfa Laval, Epiroc, ABB, SKF, Boliden — som alla lyfte, förstärkt av bankerna. AstraZeneca fortsatte tynga..

Större innehavsförändringar 

Vikterna i AstraZeneca och Securitas minskade och gjorde plats för köp av Castellum och Essity.
Nyckeltal och innehav

Simplicity Småbolag Sverige

Avkastning per 2026.08.31
  • 2,1%
  • 4,2%
  • 6,1%
  • 7,5%

Utveckling

Fonden hade en stark månad med stora uppgångar för Ambea, Avarda Bank och Veidekke. Konsumentbolag som Boozt, RVRC, Björn Borg och Bilia tyngde efter blandade rapporter.

Större innehavsförändringar 

Castellum togs in till en vikt på 2,9%. Scandic Hotels fick lämna portföljen.
Nyckeltal och innehav

Simplicity Småbolag Global

Avkastning per 2026.08.31
  • -0,4%
  • 8,8%
  • 17,0%
  • 18,5%

Utveckling

Vinden vände igen för AI-infrastruktur och skickade index uppåt snabbare än fonden som inte har lika hög exponering mot dessa bolag. Aveanna Healthcare fortsatte rusa, DPM Metals gynnades av ett stigande guldpris, men Blue Bird och Extreme Networks föll tillbaka.

Större innehavsförändringar 

DPM Metals, Kaga Electronics och Silicon Motion såldes av helt. Alla tre har rusat under året men samtidigt blivit dyrare och mer volatila. 
Nyckeltal och innehav

Simplicity Fastigheter

Avkastning per 2026.08.31
  • -2,1%
  • -3,5%
  • -8,5%
  • -7,9%

Utveckling

Fortsatt räntetryck, men bostads- och byggutvecklarna JM, Peab och Veidekke stack ut positivt.

Större innehavsförändringar 

K2A såldes helt tillsammans med Annehem.
Nyckeltal och innehav

Simplicity Global Tema

Avkastning per 2026.08.31
  • 1,8%
  • 2,6%
  • 4,1%
  • 7,2%

Utveckling

Microsoft och NVIDIA bidrog starkt på AI-medvind. Nemetschek och Frontdoor rusade på starka rapporter. Men IES Holdings föll efter besviken rapport och solpanelnamnen fortsatte ner.

Större innehavsförändringar 

Fonden tog in svenska Munters under månaden. 
Nyckeltal och innehav
Copyright Simplicity AB 2023