Aktiebrev

per 2024.04.30

Förvaltarkommentar

  • En för perioden volatil månad slutade med spretig utveckling över geografiska marknader och sektorer.

  • BNP för första kvartalet steg med 1,6% i USA, klart lägre än väntat, samtidigt som inflationen exklusive mat och energi låg på 2,8%.

  • I Sverige verkar BNP ha sjunkit för fjärde kvartalet i rad då tillväxten för årets första kvartal estimerades till -0,1%. Analytiker hade i snitt förväntat sig en svag tillväxt. Samtidigt föll kärninflationen mer än väntat i mars, till 2,9% mot året innan.

  • ECB skickade den starkaste signalen hittills om att fortsatt sjunkande inflation kommer mötas med sänkt styrränta inom 2 månader.

  • Bolagsrapporterna har varit starka och hjälpt marknaden som annars mestadels fått negativa makronyheter att jobba med. AI-rallyt fick nytt bränsle från Microsofts och Alphabets kvartalsrapporter då försäljningen av molntjänster skjutit i höjden, mycket tack vare ökad AI-användning. I Sverige och övriga Norden utmärkte sig industribolagen med fina rapporter.

  • Iran utförde en stor drönarattack mot Israel som landet med USA:s hjälp stoppade effektivt. Attacken följdes av en vedergällningsattack från Israel mot Iran, troligtvis förmildrad efter påtryckningar från USA. Spotpriset på olja gick sidledes under månaden och investerare sålde oljeterminer i snabbaste takten på 6 månader då en utebliven större eskalering var ett gott tecken.

  • Den japanska yenen fortsatte falla då ränteskillnaden mot bland annat USA återigen steg. Kommer Japans finansdepartement intervenera, eller har de kanske redan gjort det?

Nyckeltal per 2024.04.30

Simplicity Norden

Avkastning per 2024.04.30
  • 1,6%
  • 11,6%
  • 19,0%
  • 14,1%

Utveckling

Fonden steg i paritet med index trots övervikt i banksektorn som utvecklades svagare under månaden. Kursreaktionerna var särskilt negativa på Handelsbankens och SEB:s rapporter, men fondens industribolag kompenserade med slagna förväntningar för flera innehav. Wärtsilä, Atlas Copco, Alfa Laval, ABB och SKF hörde till de största bidragsgivarna i april.

Större innehavsförändringar

Efter vinsthemtagning i H&M minskade klädesbolagets vikt med ca 1 procentenhet. Boliden togs in som nytt innehav och bidrog starkt till månadens avkastning.

Simplicity Sverige

Avkastning per 2024.04.30
  • 0,3%
  • 10,9%
  • 17,9%
  • 10,0%

Utveckling

Bland fondens största bidragsgivare under månaden hittades många industribolag som återigen överraskade positivt i sina kvartalsrapporter. Alfa Laval, Atlas Copco, ABB och Munters hade alla positiva kursreaktioner på sina rapportdagar. Detsamma gällde AAK vars resultat låg 17% över Bloombergs konsensusestimat.

Större innehavsförändringar 

Efter vinsthemtagning i H&M minskade klädesbolagets vikt med ca 1,8 procentenheter. Boliden togs in som nytt innehav och bidrog starkt till månadens avkastning.

Simplicity Småbolag Sverige

Avkastning per 2024.04.30
  • -1,4%
  • 7,6%
  • 7,4%
  • 6,8%

Utveckling

Förutom fastighetsbolagen som sjönk på stigande räntenivåer var innehavens rörelser till stor del drivna av kvartalsrapportering. Munters redovisade förvisso något lägre försäljning än väntat men orderingången var stark vilket fick aktien att stiga 16%. Ännu större uppgång skedde för Boliden som dessutom fick skjuts av stigande metallpriser. VBG Group, en av börsens starkast lysande stjärnor i år, fortsatte prestera fantastiskt efter ökad omsättning och resultat samt historiskt hög orderingång. Aktien steg med 24%.

Större innehavsförändringar 

Fastighetsbolagens vikt minskade med 3,5 procentenheter, främst genom minskad vikt i Atrium Ljungberg, Fabege och Balder.

Simplicity Småbolag Global

Avkastning per 2024.04.30
  • 1,2%
  • 12,6%
  • 26,8%
  • 14,8%

Utveckling

Fonden steg samtidigt som index sjönk, mycket tack vare överträffade förväntningar för flera av fondens rapporterande innehav. Konsumentbolag som Hisense, Stella International, Tamron och Samyang Food gick starkt i Asien, medan Kemira och Badger Meter steg mest i Europa respektive Nordamerika.

Större innehavsförändringar 

BAIC Motor lämnades efter skakig utveckling, liksom RAI Way efter en rekyl uppåt i aktien. Bland nya innehav kan nämnas det spanska mediabolaget Atresmedia med TV-kanalen Antena 3 i verksamheten.

Simplicity Fastigheter

Avkastning per 2024.04.30
  • -6,7%
  • 1,6%
  • 14,2%
  • -3,5%

Utveckling

Efter en urstark utveckling i mars sjönk fastighetsaktier tillbaka igen, och Simplicity Fastigheter slutade månaden på en kurs nära snittet för i år. Värdeförändringar fortsatte påverka negativt i fastighetsbolagens rapporter, men samtidigt ökade också hyresintäkterna. Nettouthyrningen var också positiv för de flesta, och för Wihlborgs del var kvartalet det 36:e på raken med positiv nettouthyrning.

Större innehavsförändringar 

ALM Equity togs in i portföljen i en riktad nyemission till kraftig rabatt. Bolaget har stora tillgångsvärden och nyemissionen kan användas för fortsatta förvärv.

Simplicity Green Impact

Avkastning per 2024.04.30
  • -0,6%
  • 13,7%
  • 26,3%
  • 14,1%

Utveckling

Fonden steg trots att stigande räntenivåer påverkade negativt. Innehaven inom elektrifiering presterade bäst under månaden, med Encore Wire, Volex och IES i toppen av bidragsgivarlistan. Även Munters gick starkt efter att rapporten visat fortsatt hög orderingång. Tillväxten fortsatte också för Badger Meter, tillverkare av vattenmätare och instrument för flödeskontroll, som slog förväntningarna för det första kvartalet och belönades med en tvåsiffrig uppgång.

Större innehavsförändringar 

Teknikbolag minskade något då både SMA Solar och TeamViewer lämnades helt. Acuity Brands, Nexans och Mueller Water Products är nya innehav i portföljen.

Copyright Simplicity AB 2023