Förvaltarkommentar
- ”The Donald Trump Show” fortsatte i april med kaosartad amerikansk handelspolitik. Tarifferna som annonserade i början av månaden var mer omfattande och högre än vad marknaderna hade räknat med och som naturlig följd handlades aktier ner brett världen över. Sedan ”Liberation Day” har tullarna pausats, höjts och sen sänkts och undantag planerats. Vad som till slut kommer ske vet nog ingen, men osäkerheten i sig är inte direkt en stämningshöjare.
- Kinas taktik i konflikten är fortfarande att sätta hårt mot hårt. Landet har svarat med ytterligare tullar på amerikanska varor samtidigt som industriaktiviteten börjat ta stryk. Inköpschefsindex för den kinesiska tillverkningsindustrin föll till den lägsta nivån sedan december 2023.
- Jerome Powell är också i Trumps skottglugg. Fed-chefen har blivit kallad ”major loser” och Trump ligger på honom om att räntorna är för höga, särskilt som Trumps egen politik fått räntemarknaderna att begära riskpremier på de vanligtvis ”riskfria” amerikanska statsobligationerna.
- Företag efter företag har ställts in sin guidning då handelskonflikterna helt enkelt gör prognoser för svåra. Många vittnar dock om negativa effekter. Ett exempel är Volvo Cars som planerar att säga upp uppemot 800 anställda samtidigt som ett sparpaket på 18 miljarder kronor annonserades.
- Den europeiska centralbanken sänkte räntan med 25 punkter till 2,25%, delvis motiverat av att ekonomin sprungit in i en uppförsbacke av tariffer.
Utveckling per 2025.04.30
Simplicity Norden
Avkastning per 2025.04.30
- 0,8%
- -3,7%
- 1,9%
- 2,6%
Utveckling
Simplicity Norden stod pall under en kaotisk månad och steg samtidigt som fondens jämförelseindex sjönk. Övervikten i banksektorn var positivt för utvecklingen för sjätte månaden i rad då sektorn steg på fallande marknad. Bankernas kvartalsrapporter överraskade återigen positivt, inte minst den från Handelsbanken som bjöd på återföringar i förväntade kreditförluster.
Större innehavsförändringar
Novo Nordisk kom in i portföljen igen till en lägre vikt på 0,9%.
Simplicity Sverige
Avkastning per 2025.04.30
- 1,5%
- -4,3%
- -0,4%
- 1,5%
Utveckling
Fondens banker utvecklades bättre än marknaden även denna månad och bidrog till att fonden steg samtidigt som fondens jämförelseindex sjönk. Bankernas kvartalsrapporter var återigen stabila och räntenettot fortsatte överraska på uppsidan. Sectra fick flera prestigefyllda order under månaden vilket fick aktien att rusa med över 20%.
Större innehavsförändringar
Störst innehavsökningar skedde bland industribolagen, bland annat genom köp av Volvo.
Simplicity Småbolag Sverige
Avkastning per 2025.04.30
- 3,9%
- -4,7%
- 2,8%
- 1,5%
Utveckling
Fonden hade en kanonmånad och steg med 3,9 %, 2 procentenheter bättre än fondens jämförelseindex. Bidragande var undervikten i sällanköpssektorn som hade det tufft, samt stark utveckling för Nordnet, Sectra, Addlife och Mandatum. Den sistnämnda är en finsk kapitalförvaltare som är ett av två utländska innehav i fonden (norska Veidekke är det andra).
Större innehavsförändringar
Sectra och SKF ökade mest bland innehaven och låg också bakom de största sektorförändringarna där hälsovård och industri ökade mest.
Simplicity Småbolag Global
Avkastning per 2025.04.30
- -1,5%
- -15,1%
- 2,5%
- -10,9%
Utveckling
Fonden föll men höll samtidigt emot mycket bra i jämförelse med index. Den amerikanska dollarn försvagades ytterligare under månaden och valutaeffekten förklarar hela fondens nedgång i april. Glädjande var att de amerikanska innehaven gick starkt, sett till förutsättningarna, och steg i lokal valuta. Stride, ett utbildningsbolag online, hörde exempelvis till de bästa bidragsgivarna under månaden.
Större innehavsförändringar
Portföljen breddades och flera nya innehav kom in i portföljen under månaden, särskilt bland de amerikanska innehaven där bland annat Gibraltar Industries togs in.
Simplicity Fastigheter
Avkastning per 2025.04.30
- 5,2%
- -8,4%
- -8,4%
- -7,9%
Utveckling
Fastighetssektorn glänste med en stor uppgång i april då sjunkande räntor bidrog till breda uppgångar hos fastighetsbolagen. Cibus fick extra bränsle utav en stabil kvartalsrapport med resultatförbättringar över hela linjen.
Större innehavsförändringar
Byggrelaterade bolag ökade från låg nivå då JM togs in till en vikt på 1,2%.
Simplicity Green Impact
Avkastning per 2025.04.30
- 0,8%
- -15,9%
- -12,2%
- -13,4%
Utveckling
Fonden mäktade med en uppgång på 0,8% under en tuff månad för globala aktiefonder (fondens jämförelseindex sjönk med 3,0%). Fondens innehav hade högre avkastning inom alla världens regioner, men utvecklingen i Belimo stod ut då aktien steg med mer än 30%. Den Schweiziska tillverkaren av HVAC-utrustning höjde sina prognoser för året då försäljningen under det första kvartalet överträffat de tidigare förväntningarna.
Större innehavsförändringar
Portföljen hölls förhållandevis stabil under månaden.
Copyright Simplicity AB 2023