Förvaltarkommentar
- Regeringens höstbudget på 80 miljarder bådar gott för stimulanser och ekonomins välmående. Samtidigt menar vissa bedömare att paketet som var större än väntat stänger dörren för fortsatta räntesänkningar från Riksbanken. Men med en styrränta på 2,0% kan man samtidigt fråga sig om det behövs fler sänkningar, särskilt då BNP-tillväxten för det andra kvartalet reviderades upp till 1,4%. Marknaden prisar in knappt 50% sannolikhet för en sänkning i september.
- Att sätta politisk press på sin centralbank har sina nackdelar. Efter att Trump gjort klart att han vill sparka Fed-ledamoten Lisa Cook har marknaden prisat in både sjunkande räntor och stigande inflation. Med färsk PCE-kärninflation på 2,9% finns inget större utrymme för centralbanken att trampa snett, och ur det hänseendet borde politisk självständighet vara att föredra.
- Den amerikanska detaljhandeln har visat solid tillväxt under två månader i rad och konsumentutgifterna steg med högsta takten på fyra månader i juli. Bilden av amerikansk ekonomi är samtidigt grumlig då konsumentförtroendet var fortsatt svagt och den senaste sysselsättningsrapporten var klart svagare än förväntat.
- I euroområdet visade tillverkningsindustrin den snabbaste tillväxten på 15 månader. På övriga nyhetsfronten i Europa var utvecklingen den gamla vanliga: Tysk industri går trögt och Frankrike skakas av politisk instabilitet.
- De amerikanska tullarna verkar nu tynga den Kinesiska ekonomin som upplevde en bred försvagning under månaden med svag fabriksaktivitet, låga investeringar och tam detaljhandelsförsäljning. I slutet av augusti kom dock beskedet att den federala appellationsdomstolen i USA bedömt tullarna som olagligt införda. Tullarna kommer dock fortsätta gälla fram till mitten av oktober under tiden administrationen har chans att överklaga.
Utveckling per 2025.08.31
Simplicity Norden
Avkastning per 2025.08.31
- 0,6%
- 1,9%
- 4,8%
- 8,3%
Utveckling
Nordiska aktier utvecklades spretigt med en nära på 50/50-fördelning på innehav som steg respektive sjönk. De större innehaven utvecklades dock överlag positivt och bidrog till fondens uppgång under månaden. Ericsson steg med runt 5% och under månaden kom nyheter om bolagets planer för investeringar inom både hårdvara och AI.
Större innehavsförändringar
Novo Nordisk togs in i portföljen till en vikt på 3,3%. Bolaget har gått från en värdering på 44 gånger vinsten för ett år sedan till dagens 14,4.
Simplicity Sverige
Avkastning per 2025.08.31
- 0,6%
- 1,7%
- 0,7%
- 5,3%
Utveckling
Fondens bankaktier fortsatte att utvecklas positivt under månaden och var den sektor som bidrog mest till fondens utveckling. Tele2 steg med 10% då marknaden gillar bolagets satsningar på den snabbväxande baltiska marknaden.
Större innehavsförändringar
Hexagon och Mycronic togs in som nya innehav. Köpen finansierades av minskad vikt i hälsovårdssektorn då bland annat SOBI avyttrades.
Simplicity Småbolag Sverige
Avkastning per 2025.08.31
- -1,3%
- 0,6%
- -0,6%
- 3,6%
Utveckling
Svenska småbolag sjönk i augusti då särskilt hälsovårdsbolagen misslyckades med att leva upp till marknadens förväntningar. Fondens avkastning förbättrades dock av att de större innehaven Tele2, SKF, Nordnet och Skanska steg.
Större innehavsförändringar
Industribolagen viktades ner från hög nivå och gjorde plats till teknikbolag som Mycronic.
Simplicity Småbolag Global
Avkastning per 2025.08.31
- 2,6%
- 9,3%
- 12,4%
- 2,8%
Utveckling
Fonden utvecklade mycket starkt både i absoluta och relativa tal. Fondens amerikanska innehav utvecklades bäst, bland annat med hjälp av en 40 procentig uppgång för ANI Pharmaceuticals. 40% är också hur mycket bolagets försäljning har ökat under det senaste året. Efter uppgången värderas bolaget till 13 gånger analytikerkårens förväntade vinst.
Större innehavsförändringar
De sista aktierna i Samyang Foods såldes under månaden, efter en brant uppgång under innehavstiden. Nudelproducenten ersattes bland annat av Progyny, ett amerikanskt fertilitetsbolag.
Simplicity Fastigheter
Avkastning per 2025.08.31
- -1,8%
- -2,7%
- -20,7%
- -9,9%
Utveckling
Fastighetsaktier och marknadsräntor gick åt samma håll i augusti, ett mönster som måste dubbelkollas två gånger för att accepteras som fakta. Marknaden verkar ha tröttnat på sektorns ständiga problemhantering, och negativa slutsatser har fått företräde. Kanske är investerare trötta efter en lång uppförsbacke men känslan är samtidigt att lutningen börjar avta.
Större innehavsförändringar
Castellums vikt reducerades något till 4,0%.
Simplicity Global Tema
Avkastning per 2025.08.31
- -1,7%
- 6,6%
- -0,2%
- -0,7%
Utveckling
Under månaden gav det amerikanska finansdepartementet förtydliganden kring skattereduktioner för förnyelsebar energi, vilka var mer positiva än väntat. Aktier på temat gick därmed starkt i augusti, och i portföljen steg bland annat NexTracker och First Solar.
Större innehavsförändringar
Under månaden ökade andelen innehav på det sociala temat, då bland annat ResMed och Novo Nordisk köptes. Det förstnämnda bolaget är en global ledare inom behandling av sömnapné.
Copyright Simplicity AB 2023