Förvaltarkommentar
- Korrelationen har varit hög mellan oljeprisets utveckling och Polymarkets sannolikhet för en amerikansk attack på Iran, och på månadens sista dag kom också luftattacker från USA och Israel, precis som Trump utlovat då parterna inte nått en överenskommelse om ett nytt kärnvapenavtal. Iran har svarat med motattacker och Trump uppmanar iranska folket till revolution. De med olja och guld i portföljen gnuggar händerna.
- Det rådde AI-frossa på aktiemarknaderna efter att en rapport från Citrini cirkulerat flitigt och satt fingret på en typ av AI-risk som hamnat i skuggan av diskussionerna kring AI-bolagens värderingar (se nästa punkt). Internet fick stora konsekvenser för vissa bolag när det kom, och det kommer naturligtvis även AI ha. Frågan är bara vilka bolag som stryker med, vilka som lyckas anpassa sig och vilka som blir vinnare på tekniken. Under månaden slaktades värderingarna på bolag som kanske är i riskzonen, även bolag som tidigare nämnts som vinnare på tekniken. Risk javisst, men samtidigt öppnas möjligheter när fel bolag dras med i raset.
- OpenAI reste 110 miljarder USD i en ny finansieringsrunda och värderas nu till 730 miljarder USD pre-money, även känt som lite drygt sju Atlas Copco. Vågar man fråga varför ett bolag som är värt 730 miljarder dollar behöver ta in 110 miljarder dollar? Pengarna ska såklart investeras i diverse AI-infrastruktur som chips från Nvidia och molntjänster från Amazon, och när bolagets egen resultatprognos för 2026 pekar på -14 miljarder USD behövs det kosing utifrån helt enkelt. Bland de större finansiärerna märks mycket riktigt också Nvidia och Amazon, som på ett elegant sätt skyfflar in pengar som de sedan till stor del får tillbaka i form av köporder. Är det detta som kallas ekosystem?
- Nvidia levererade som vanligt en urstark rapport men fick en ovanligt sval reaktion av marknaden.
- Makrobilden i USA bjöd på goda nyheter. Arbetsmarknadsrapporten (NFP) kom in starkt, och inflationssiffran (CPI) landade under förväntningarna, en kombination som normalt sett är bra för aktier men som togs med en axelryckning. Fed sitter ju ändå still i båten.
- En amerikansk domstol fastslog under månaden att Trumps tariffer infördes på ett olagligt sätt. Trump gick direkt till plan B och införde, till synes i ren ilska, globala tariffer på 10% baserat på en annan juridisk grund. Ryktet säger också att han har en plan C, D, E och ända ner till Y i bakfickan.
Utveckling per 2026.02.28
Simplicity Norden
Avkastning per 2026.02.28
- 3,0%
- 6,0%
- 10,6%
- 3,4%
Utveckling
Fonden mäktade med en avkastning 2 procentenheter över index, återigen drivet av stark utveckling for fondens industribolag som Kone, ABB, Volvo och Assa Abloy. Orkla steg med 17% under månaden då bolagets kvartalsrapport slog förväntningarna. Jotun lyftes särskilt fram efter ett rekordkvartal för målarfärgstillverkaren.
Större innehavsförändringar
Novo Nordisk lämnades helt under månaden och flera nya innehav togs in som FLSmidth och Vestas Wind.
Simplicity Sverige
Avkastning per 2026.02.28
- 6,5%
- 11,0%
- 11,6%
- 9,3%
Utveckling
Fonden hade en ovanligt stark månad. Hög avkastning två procentenheter över index och positiva bidrag över alla sektorer. Storbolagens framfart fortsatte vilket var positivt för fonden som positionerat sig med övervikt i flera av börsjättarna, däribland AstraZeneca som steg med 15% då en något svag rapport kombinerades med en stark guidning för 2026.
Större innehavsförändringar
Finansiell service har haft en tuff start på året och viktades ner genom försäljningar av EQT, Avanza och Nordnet.
Simplicity Småbolag Sverige
Avkastning per 2026.02.28
- 3,7%
- 0,5%
- -2,1%
- 1,3%
Utveckling
Fondens fyra största innehav (Tele2, Securitas, Axfood och SKF) hade klart högre avkastning än index vilket resulterade i en stark relativ utveckling. Rörelserna på marknaden gick i linje med den generella trenden relaterad till AI-risk. Mjukvarubolag och finansbolag värderades ner samtidigt som råvarubolag och industribolag steg.
Större innehavsförändringar
Avanza reducerades kraftigt till 1,8%, liksom hälsovårdssektorns vikt som nästan halverades. Industribolag som SKF och Nibe ersatte.
Simplicity Småbolag Global
Avkastning per 2026.02.28
- 3,7%
- 2,5%
- 6,6%
- 3,1%
Utveckling
Globala småbolag steg brett på alla världens regioner och inom de flesta industrier. Rörelserna var dock mycket spretiga bland innehaven även denna månad, mycket drivet av marknadens omvärdering av AI-risker. Qualys (cybersäkerhet), som tidigare nämnts som en AI-vinnare, föll kraftigt på Anthropics lansering av Claude Code Security. Samtidigt utvecklades fondens råvarubolag och elektronikproducenter mycket starkt.
Större innehavsförändringar
Industribolagens vikt reducerades från hög nivå samtidigt som köp skedde brett. Bland nya innehav kan nämnas Constellium, en fransk producent av aluminiumprodukter.
Simplicity Fastigheter
Avkastning per 2026.02.28
- 4,1%
- 2,6%
- -3,4%
- 3,1%
Utveckling
Sentimentet i februari 2026 kan beskrivas som försiktigt optimistiskt. Ränteplatån har gjort att oron för akuta finansieringskriser i princip raderats, men den svaga konjunkturen gör att tillväxten i förvaltningsresultaten är dämpad. Castellums nettouthyrning var dock en positiv överraskning i bolagets kvartalsrapport.
Större innehavsförändringar
Inga större förändringar gjordes under månaden.
Simplicity Global Tema
Avkastning per 2026.02.28
- 2,3%
- 0,4%
- 1,1%
- -1,2%
Utveckling
Den japanska batteritillverkaren GS Yuasa rusade med 56% i februari, både drivet av kombination av stark resultatrapportering, höjd utdelningsprognos och nyhet om ett stort subventionerat fabriksbygge. Produktionen kommer fokusera på stationär energilagring som bland annat används för stabilisering av kraftnät, reservkraft och lagring av förnyelsebar energi.
Större innehavsförändringar
Vikten i Novo Nordisk reducerades något och köp skedde enbart i befintliga innehav.
Copyright Simplicity AB 2023