Förvaltarkommentar
- De pågående handelskonflikterna lättade under juni. USA och Kina kom överens om ett ramverk för att upprätthålla handelsavtalet från maj, vilket innebar att Kina slopar exportrestriktioner på sällsynta jordartsmetaller. Liknande framsteg gjordes i samtalen med Indien och Mexiko, och Vita huset flaggar för att tiotalet nya avtal kan undertecknas kommande veckor. Samtidigt pågår diskussioner om asymmetriska handelsavtal med EU, vilket fått flera EU-länder att föredra snabba avtal framför perfekta. Utvecklingen ledde till breda uppgångar för aktier och många andra tillgångsslag.
- Geopolitiken hamnade dock i fokus när konflikten mellan Israel och Iran eskalerade. Amerikanska bombningar av iranska kärnanläggningar följdes av attacker från Iran mot israeliska mål och amerikanska baser. Efter dagar av oro bekräftades en vapenvila som förbättrade marknadshumöret och fick oljepriset att falla tillbaka från över 80 till 68 dollar per fat.
- Centralbankerna tog små steg. Fed lämnade styrräntan oförändrad och justerade ned BNP-prognosen för året till 1,4%. Räntebanan visade fortfarande två sänkningar under året, men splittringen inom Fed ökade. Powell betonade att tullarna kan få en ihållande inflationspåverkan, men flera ledamöter öppnar samtidigt för sänkningar under hösten vilket också marknaden verkar tro mer och mer på. Dollarn försvagades ytterligare på utvecklingen. I Europa sänkte ECB som väntat, men tonläget blev försiktigare. Riksbanken sänkte till 2,0% men signalerade osäkerhet framåt – ytterligare sänkningar är möjliga men inte troliga inom kort.
- Svensk ekonomi fortsatte att överraska åt det svagare hållet. Arbetslösheten steg till 9%, hushållens konsumtion visade dämpning och konjunkturbarometern visade svagt förtroende bland både hushåll och företag. En liknande historia hittas i USA där den inflationsjusterade konsumtionen föll med 0,3% i maj och försäljningen av nyproducerade bostäder föll med 14%.
- Rapportsäsongen var tunn, men en underhållande utveckling i marknaden var att investeringar kopplade till Elon Musk och Trump skakades av deras offentliga konflikt, vilket sänkte relaterade tillgångar.
Utveckling per 2025.06.30
Simplicity Norden
Avkastning per 2025.06.30
- 0,1%
- 4,4%
- 3,6%
- 6,3%
Utveckling
Banksektorn fortsatte leverera för fonden då både Danske Bank och SEB låg i toppen av bidragsgivare. Ett analyshus ser trots fallande räntenetton fortsatt uppsida i sektorn då värderingarna är låga. Juni var åttonde månaden i rad som fonden gynnades av övervikt i bankaktier.
Större innehavsförändringar
Vikten ökade ytterligare i finanssektorn till 50%, bland annat genom positionstillskott i Swedbank och Nordea.
Simplicity Sverige
Avkastning per 2025.06.30
- -0,3%
- 3,3%
- 0,2%
- 3,2%
Utveckling
Sectra ökade både omsättning och rörelseresultat i det fjärde kvartalet, bolagets molntjänster går som tåget och orderingången var historiskt hög. Detta belönades med uppgång i aktien som var fondens största bidragsgivare under månaden.
Större innehavsförändringar
Finansbolag ökade ytterligare då vikten i Swedbank ökade och Avanza togs in i portföljen.
Simplicity Småbolag Sverige
Avkastning per 2025.06.30
- 0,8%
- 6,3%
- 4,1%
- 3,8%
Utveckling
Clas Ohlsson fixade en rejäl uppgång i aktien under månaden i samband med bolagets kvartalsrapport. Rörelseresultatet ökade kraftigt liksom utdelningen, och fokus framöver ligger fortsatt på både tillväxt och kostnadskontroll. Bolagets VD ser också positivt på att den amerikanska dollarn har försvagats då det kan gynna hemfixarkedjan framöver.
Större innehavsförändringar
Getinge togs in i portföljen till en vikt på nästan 3%. Beijer Ref lämnades helt.
Simplicity Småbolag Global
Avkastning per 2025.06.30
- 3,1%
- 7,2%
- 9,4%
- -3,1%
Utveckling
Den amerikanska dollarn fortsatte tynga fonden men å andra sidan kompenserades detta av en större uppgång för de amerikanska innehaven. TTM Technologies fortsatte värderas upp efter förra månadens kursrusning då analytikerkåren höjde aktiens riktkurs. Det kanadensiska bolaget MDA Space bidrog också positivt då det under månaden säkrade ett kontrakt på att leverera sensorsystem till den kanadensiska flottan.
Större innehavsförändringar
Portföljen fortsatte koncentreras efter vårens breddning. Antalet innehav är numera 142 stycken. Sektorförändringarna gick i samma anda som tidigare då sällanköpsbolag såldes, exempelvis Adentra och Kid, och mer stabila bolag ökade, exempelvis bankaktierna WSFS Financial och Federated Hermes.
Simplicity Fastigheter
Avkastning per 2025.06.30
- 3,7%
- 9,6%
- -7,7%
- -3,9%
Utveckling
Fastighetssektorn steg brett i juni och återigen var det ränteutvecklingen som styrde. Riksbanken sänkte och öppnade för ytterligare sänkning och spekulationer om en sänkning i USA fick ny fart. Danske Bank ser fortsatt positivt på sektorn och har idel köprekommendationer bland de analyserade fastighetsbolagen.
Större innehavsförändringar
Logistea ökade från 0,4% till 1,4%.
Simplicity Global Tema
Avkastning per 2025.06.30
- 3,2%
- 11,8%
- -2,5%
- -3,9%
Utveckling
Den brittiska kabeltillverkaren Volex rusade under månaden i samband med en kvartalsrapport som visade på fortsatt stabil tillväxt. Även Jabil var en stark bidragsgivare då tillverkaren av tekniska produkter slog förväntningarna i sin kvartalsrapport och höjde dessutom guidningen för helåret.
Större innehavsförändringar
Vikten i Det finska pharmabolaget Orion och den amerikanska kortjätten Mastercard ökade efter att tagits in i portföljen i förra månaden.
Copyright Simplicity AB 2023