Förvaltarkommentar
- Ett första handelsavtal kom på plats under månaden. Avtalet mellan Storbritannien och USA var knappast något frihandelsavtal men mottogs ändå med optimism av marknaderna. Ännu gladare blev man av att Kina och USA gjorde betydande framsteg och pausat de höjda tullarna. Även de 50-procentiga tullarna mot EU har skjutits fram.
- Trump stötte på trubbel med domstolen då en federal domstol bedömt de generella tullarna mot omvärlden som olagliga. Bedömningen delades inte av en andra instans och frågan ser ut att till slut hamna i en högsta domstol. Mer osäkerhet med andra ord.
- Med en statsskuld på 124% av BNP, ständiga budgetunderskott och Trump vid rodret har Moody’s fått nog och sänkte under månaden kreditbetyget från allra hösta till näst högsta. Statsfinanser har fått ett större fokus på sistone och marknaden vill plötsligt ha bättre betalt på långa statsobligationer.
- Protokollet från den amerikanska centralbankens senaste möte gav intrycket att Fed-ledamöterna inte kommer sänka styrräntan förrän man sett större svaghetstecken i ekonomin. Två sänkningar under det kommande året prisades bort av marknaden.
- Även Riksbanken vill vänta och se och höll styrräntan oförändrad. I slutet av månaden fick de se att svensk BNP oväntat nog krympt under det första kvartalet.
- Rapportsäsongen har samtidigt varit helt okej. Några större effekter från handelskonflikter och osäkerheter dröjer till framtida kvartal, och analytiker har generellt också justerat ner sina estimat för året.
Utveckling per 2025.05.31
Simplicity Norden
Avkastning per 2025.05.31
- 3,5%
- -1,8%
- 2,9%
- 6,2%
Utveckling
Fonden hängde med bra uppåt, och för sjunde månaden i rad gynnades utvecklingen av övervikten i banksektorn som ännu en gång steg mer än resten av marknaden. Swedbank var fondens största bidragsgivare efter att analytikerkåren höjt både riktkurs och estimat för bolaget.
Större innehavsförändringar
Vikten i Novo Nordisk ökade ytterligare till 1,9%, upp runt en procentenhet. Trelleborg och Fortnox såldes av helt.
Simplicity Sverige
Avkastning per 2025.05.31
- 2,0%
- -4,1%
- -1,3%
- 3,6%
Utveckling
Att banker utvecklades bättre än marknaden även denna månad bidrog positivt till fonden som har övervikt i sektorn. Att den värsta oron för tariffernas effekter nu lättat har varit extra positivt för Thule som steg med 19% i maj.
Större innehavsförändringar
Nordnet fortsätter gå starkt och tog plats i portföljen till en vikt på 3,0%. Fortnox lämnades helt.
Simplicity Småbolag Sverige
Avkastning per 2025.05.31
- 1,4%
- -2,7%
- 1,2%
- 1,4%
Utveckling
Fonden hängde med bra uppåt, mycket tack vare bra utveckling inom hälsovårdssektorn. Sektra steg med 7% och annonserade ytterligare orderingångar under månaden.
Större innehavsförändringar
Flera nya innehav togs in under månaden, däribland Clas Ohlson, Truecaller och Bahnhof. Fortnox lämnades helt.
Simplicity Småbolag Global
Avkastning per 2025.05.31
- 5,5%
- -4,2%
- 6,6%
- -6,0%
Utveckling
De innehavsförändringar som gjordes förra månaden bidrog till att fonden steg något mer än index i återhämtningen. TTM Technologies, tillverkare av avancerade kretskort, steg med hela 48% och var ett av många innehav som steg på lättad oro kring tarifferna.
Större innehavsförändringar
Aktiviteten har varit fortsatt hög och förändringarna har gått mot mer stabila bolag samtidigt som flera sällanköpsbolag sålts av. Klädesbolagen Steven Madden och Kontoor Brands såldes av helt.
Simplicity Fastigheter
Avkastning per 2025.05.31
- 0,6%
- -3,1%
- -12,3%
- -7,4%
Utveckling
Fastighetssektorn stod för en något tamare uppgång då högre räntor tyngde utvecklingen. SBB rusade i samband med en kvartalsrapport då det även annonserades att Aker gått in och blivit bolagets största ägare. Aktien rusade 43% i maj.
Större innehavsförändringar
Topparna trimmades något då de stora innehaven Wihlborgs och Fabege såldes av med 0,7 procentenheter vardera.
Simplicity Global Tema
Avkastning per 2025.05.31
- 7,5%
- -3,3%
- -8,4%
- -6,8%
Utveckling
Fonden fortsatte utvecklas mycket starkt då uppgången på 7,5% var klart bättre än index som steg med 5,1%. Både Frontdoor och Nextrackers släppte i vanlig ordning kvartalsrapport som slog förväntningarna och båda aktierna rusade som följd.
Observera att Simplicity Green Impact bytte namn till Simplicity Global Tema den 16 maj 2025.
Större innehavsförändringar
Portföljen fick tillskott av Geberit, Mastercard och Orion under månaden.
Copyright Simplicity AB 2023