Förvaltarkommentar
Utveckling per 2026.03.31
- Aktiemarknadernas utveckling har självklart präglats av utvecklingen i mellanöstern. Ctrl+z fungerar verkar fungera dåligt för Trump denna gång, och för varje gång han sträckt ut ett finger till Iran har regimen svarat med mothugg. Det inhemska uppror som USA verkar hoppats på har uteblivit och tvingat USA och Israel till ett längre krig än vad åtminstone Trump verkar planerat. I slutet av månaden anlände fler amerikanska trupper till regionen och Huthirebellerna klev in i kriget med attacker på Israel. Efter svensk marknadsstängning kom dock indikationer på att ett slut på konflikten är i sikte. I skrivande stund prissätter prediktionsmarknaderna en sannolikhet på 56% att amerikanska marktrupper går in i Iran innan april är slut.
- För marknadernas del handlar allt om oljepriset som har en självklar koppling till kostnader på energi och insatsvaror för samhället i stort. Investerares PTSD-symptom från den förra inflationschocken har inte riktigt hunnits bearbetas, och denna gång har räntemarknaderna varit snabbare på att prisa in höjningar från centralbankerna. Från att prisa in sänkningar i början av året ligger nu kurvan platt i USA och med tre höjningars lutning i Europa och Sverige under kommande ettårsperiod. Brent-oljan stängde månaden på 103 USD/fatet, upp från 72,5.
- Guldpriset flög med facit i hand för nära solen och spotpriset föll med 12%, trots råvarans status som säker hamn i oroliga tider. Ränteutvecklingen nämns som boven i dramat, då alternativkostnaden på att hålla en tillgång utan kassaflöde ökar.
- Månadens AI-nyhet: Under månaden presenterade Google en ny komprimeringsalgoritm för AI-modeller som de gett det supercoola namnet TurboQuant. Tekniken sänker AI-modellers minneskrav och pressade därmed minnestillverkare.
- AI stressar även marknaden för privatkrediter. Under månaden har flera så kallade private credit-fonder stoppat eller begränsat uttag samtidigt som uppgifter florerar om att värdena på långivarnas böcker är uppblåsta.
Simplicity Norden
Avkastning per 2026.03.31
- -2,6%
- 0,7%
- 14,4%
- 0,7%
Utveckling
Fondens utveckling präglades av kriget i Iran. Yara steg då Gulf-regionen står för en stor andel av världens gödningsproduktion, en andel som Yara kan ta en del av ifall leverans- eller produktionsled störs. Även Vestas Wind Systems steg då efterfrågan på energikällor ökar med högre energipriser.
Större innehavsförändringar
Novo Nordisk lämnades helt under månaden och flera nya innehav togs in som FLSmidth och Vestas Wind.
Simplicity Sverige
Avkastning per 2026.03.31
- -6,8%
- 1,9%
- 12,4%
- 1,9%
Utveckling
Fonden föll kraftigt men gick samtidigt en halv procentenhet bättre än index. Stigande energipriser och fallande metallpriser var negativt för gruvbolagen. Boliden föll extra mycket efter att seismisk aktivitet i Garpenbergsgruvan tvingat fram produktionsstopp. Portföljens övervikt mot banksektorn var återigen positiv för utvecklingen relativt index.
Större innehavsförändringar
Finansiell service har haft en tuff start på året och viktades ner genom försäljningar av EQT, Avanza och Nordnet.
Simplicity Småbolag Sverige
Avkastning per 2026.03.31
- -3,3%
- -2,0%
- 2,6%
- -2,0%
Utveckling
Fonden utvecklades mycket starkt relativt index, med en skillnad på 1,7 procentenheter. Oron på marknaderna förväntas öka aktiviteten hos småspararna och Avanza och Nordnet som båda steg trots marknadens branta fall. Även Scandi Standard, en klassiskt defensiv aktie, steg för fjärde månaden i rad.
Större innehavsförändringar
Avanza reducerades kraftigt till 1,8%, liksom hälsovårdssektorns vikt som nästan halverades. Industribolag som SKF och Nibe ersatte.
Simplicity Småbolag Global
Avkastning per 2026.03.31
- -3,0%
- 0,0%
- 12,2%
- 0,0%
Utveckling
Fondens fall var klart lägre än för index. Flera bolag som värderades ner på AI-oron förra månaden rekylerade upp, däribland CarGurus och Extreme Networks. De klassiskt defensiva innehaven gick också starkt, som exempelvis tryckeribolaget Transcontinental och hälsovårdsbolagen Covista och Savaria.
Större innehavsförändringar
Industribolagens vikt reducerades från hög nivå samtidigt som köp skedde brett. Bland nya innehav kan nämnas Constellium, en fransk producent av aluminiumprodukter.
Simplicity Fastigheter
Avkastning per 2026.03.31
- -10,8%
- -8,0%
- -6,0%
- -8,0%
Utveckling
Brantare räntekurvor tyngde självklart utvecklingen för fastighetsbolagen under månaden och sektorn föll brett. Bolag med högre skuldsättning, som Balder, straffades extra hårt. Den norska exponeringen via Veidekke och Entra var dock positiv relativt.
Större innehavsförändringar
Inga större förändringar gjordes under månaden.
Simplicity Global Tema
Avkastning per 2026.03.31
- -5,2%
- -4,2%
- 7,4%
- -4,2%
Utveckling
Oljeprisets kraftiga uppgång efter att Hormuzsundet i praktiken stängts fick investerare att omvärdera förnybara alternativ, och temat Förnybar energi med NextPower i spetsen steg kraftigt av just den anledningen. Samtidigt fanns det inte många hörn i marknaden att gömma sig på i den breda marknadsnedgången, och ränteuppgångarna var dessutom negativt för fondens mer snabbväxande innehav.
Större innehavsförändringar
Vikten i Novo Nordisk reducerades något och köp skedde enbart i befintliga innehav.
Copyright Simplicity AB 2023