Förvaltarkommentar
- Optimismen på aktiemarknaderna höll i sig även i oktober och index nådde nya rekordnivåer på flera håll, inklusive i Sverige, USA och globalt. Vägen uppåt var dock inte utan farthinder. Nedskrivningar hos vissa amerikanska banker fick rampljuset att riktas mot kreditinstituten och de ”kackerlackor” (dolda kreditförluster) som kan gömma sig i systemet. Oron fick VIX att hoppa till över 25 för att sen vända tillbaka ner till 16.
- Att investera i ädelmetaller har blivit lika populärt som Labubus på många håll i världen, och guldpriset fortsatte rusa igenom 4000 dollar per uns i oktober. Priset föll visserligen kraftigt i mitten av månaden, då Trump återigen satte på sig tariff-handskarna, men slutade månaden med en klar uppgång. Att guld används som tillflyktsort vid oro stämmer alltså dåligt med den utvecklingen.
- Trump svingade som vanligt mest i luften med sina utspel om höjda tullar. Tvärtom verkade presidentens möten med Xi Jinping och Japans nya premiärminister Sanae Takaichi ha varit riktigt gemytliga. USA:s tullar mot Kina sänktes från 57% till 47% samtidigt som Kina ska börja importera sojabönor igen samt vänta med restriktioner på sällsynta metaller. De sällsynta jordarterna diskuterades även i Japan.
- Den amerikanska regeringens nedstängning fortsatte vilket gör att Fed har sämre beslutsunderlag då statistikmakarna håller stängt. Sysselsättningsrapporten blev inställd och inflationssiffrorna för september kom senare än vanligt, men när de väl kom öppnade den upp för räntesänkningar då kärn-KPI låg på 0,2% månad till månad. Mycket riktigt sänkte Fed också räntan med 25 punkter, men Powell lät lite tveksam till nästa beslut i december.
- I Europa sågs en inflationsutveckling motsatt den i USA, då inflationsdata från flera länder pekade på en acceleration. Utvecklingen stöttade ECB:s beslut att som väntat hålla styrräntan oförändrad på 2,0%.
- Under månaden började fler och fler vädra sin skepsis mot AI-bolagens värderingar, däribland IMF och Ray Dalio. Tech-bolag som Microsoft, Meta, Nvidia och Amazon såg sina aktiekurser skaka till men fick samtidigt stöd av starka kvartalsrapporter i slutet av månaden.
Utveckling per 2025.10.31
Simplicity Norden
Avkastning per 2025.10.31
- 2,9%
- 3,6%
- 10,4%
- 11,6%
Utveckling
Fonden nådde en ny all-time-high för andra månaden i rad. Ericsson levererade en rapport som var betydligt bättre än väntat och fick analytikerkåren att höja riktkurserna för aktien. Bolaget var fondens största bidragsgivare i oktober.
Större innehavsförändringar
Minskad vikt i storbanker och Investor låg bakom minskad vikt i finansbolag. Novo Nordisk lämnades helt och Assa Abloy togs in till en vikt på 1,8%.
Simplicity Sverige
Avkastning per 2025.10.31
- 3,7%
- 4,0%
- 7,0%
- 8,8%
Utveckling
Fonden levererade hög avkastning under månaden, mycket tack vare rapporterande innehav som slog förväntningarna. Lifco bidrog positivt då den organiska försäljningstillväxten under Q3 på oväntat höga 4,3% belönades med kursrusning.
Större innehavsförändringar
Vikten ökade främst i Atlas Copco till 3,8%. Finansbolagen viktades ner brett från hög nivå.
Simplicity Småbolag Sverige
Avkastning per 2025.10.31
- 3,8%
- -0,9%
- 4,6%
- 4,0%
Utveckling
Fondens teknikbolag HMS Networks och Lagercrantz hade en ovanligt bra månad och steg med 30% respektive 16%. HMS slog förväntningarna över hela linjen och ser positiva signaler på samtliga geografiska huvudmarknader.
Större innehavsförändringar
Mycronic lämnades helt och istället ökade innehaven inom hälsovårdssektorn. Vikten i SOBI, Getinge och Bioarctic ökade mest inom sektorn.
Simplicity Småbolag Global
Avkastning per 2025.10.31
- -0,6%
- 1,3%
- 6,4%
- 1,4%
Utveckling
Utvecklingen under rapportsäsongen spretade rejält då bolagens guidning framåt var ovanligt blandad. De med svagare framtidssyn straffades hårt även om det rapporterade kvartalet var bättre än väntat. Inget av fondens bästa innehav under månaden hade släppt kvartalsrapport, en sällsynt utveckling för en oktobermånad.
Större innehavsförändringar
Amerikanska utbildningsbolag minskade efter svag kvartalsrapportering. Industribolag inom infrastruktur ökade av motsatt anledning.
Simplicity Fastigheter
Avkastning per 2025.10.31
- 4,3%
- 0,4%
- -12,8%
- -7,9%
Utveckling
Den amerikanska räntesänkningen realiserades och fastighetstransaktionerna ökade. Enligt statistik från SCB ökade priserna på kommersiella hyreshus med 6% under det tredje kvartalet mot kvartalet innan.
Större innehavsförändringar
Vikten i Corem skalades ner något till 1,5%.
Simplicity Global Tema
Avkastning per 2025.10.31
- 1,3%
- -1,2%
- -2,6%
- -0,1%
Utveckling
Nextracker fortsatte uppåt i oktober då bolagets kvartalsrapport återigen överträffat förväntningarna. Aktien, som funnits i portföljen sedan december 2023, har stigit med 150% under det senaste året.
Större innehavsförändringar
Avanza (SE) och Fortinet (US) togs in i portföljen till en vikt på 1,0%.
Copyright Simplicity AB 2023