Förvaltarkommentar
- Aktiemarknadernas utveckling präglades återigen av penningpolitik och diskussionen mellan ekonomins utveckling kontra arbetsmarknad och inflation. Efter en svag start, drivet av oro kring en försvagad amerikansk arbetsmarknad, växte optimismen bland investerarna och marknaderna återhämtade sig.
- Non-farm payrolls visade en låg ökning på antalet anställda i USA och samtidigt steg arbetslösheten. Statistiken skapade oro som snabbt fäktades bort med hjälp av förväntningar på sänkta räntor.
- Fed sänkte räntan med 25 punkter till 4,00-4,25%. Beslutet var mycket väntat och i princip enhälligt. Centralbankens räntebana var därför av störst intresse och indikerade ytterligare två sänkningar i år. Trots att inflationen ligger över målet finns det nedåtrisker på arbetsmarknaden som motiverar sänkningar framöver.
- Riksbanken sänkte något oväntat styrräntan till 1,75% men underströk samtidigt att det nu är färdigsänkt. Det tror det ja med KPIF på 3,3% och en Regering som gasar. Thedéen & C:O menar att vi nu har temporärt hög inflation. Det låter bekant. Norges Bank gick en liknande väg, men där ligger nu styrräntan på 4,0%. ECB höll fingrarna i styr och behöll 2,0% ett tag till.
- Regeringen fortsatte presentera expansiva åtgärder för ekonomin. Bland annat så ska matmomsen sänkas liksom skatt på arbete och pensioner.
- Tulldramat fortsatte under månaden. Trump överklagade den federala domstolens dom om att tullarna är olagliga och nya tullar på 100% infördes på patenterade läkemedel från länder utan befintliga handelsavtal.
Utveckling per 2025.09.30
Simplicity Norden
Avkastning per 2025.09.30
- 0,1%
- 2,0%
- 5,1%
- 8,4%
Utveckling
Simplicity Norden hade en bra månad relativt index då fondens övervikt i banksektorn återigen betalade sig. Samtliga bankaktier i portföljen steg och särskilt de stora bankerna Nordea, Swedbank och SEB.
Större innehavsförändringar
Investor viktades ner från hög nivå till 5,4%. Fondens största innehav är nu Swedbank följt av SEB.
Simplicity Sverige
Avkastning per 2025.09.30
- -0,3%
- 1,7%
- -1,1%
- 5,0%
Utveckling
Fondens bankaktier fortsatte att utvecklas positivt under månaden och var den sektor som bidrog mest till fondens utveckling. Ett stort bidrag till avkastningen hade även ABB som fick höjd rekommendation från en analytiker, motiverat av förväntade marginalförbättringar.
Större innehavsförändringar
SKF togs in i portföljen till en vikt på 2,4%.
Simplicity Småbolag Sverige
Avkastning per 2025.09.30
- -3,3%
- -3,5%
- -6,2%
- 0,2%
Utveckling
Svenska småbolag sjönk brett i september, kanske drivit av det osäkra konjunkturläget som fått småsparare att sälja av småbolagsfonder för annat. Samtidigt gick det bra för fondens byggbolag, då lägre räntor och infrastruktursatsningar fortsätter ge stöd. NCC, Skanska och PEAB hörde alla tre till fondens bättre bidragsgivare under månaden.
Större innehavsförändringar
SSAB blev nytt innehav under månaden. Aktien vägde 2,6% vid månadsskiftet.
Simplicity Småbolag Global
Avkastning per 2025.09.30
- -0,7%
- 5,3%
- 10,1%
- 2,0%
Utveckling
Fondens europeiska innehav fortsatte prestera under månaden samtidigt som den nordamerikanska delen tyngde avkastningen. De två danska innehaven, H Lundbeck och Per Aarsleff, hade bäst utveckling i Europa. Störst uppgång stod dock Johnson Electric för, då bolagets expansion mot robotteknik och avancerad laddningsteknik gillades av analytikerkåren och belönades med en uppgång på över 40% under månaden.
Större innehavsförändringar
IT-bolag ökade till en vikt på 14%, främst genom köp av Rakus (JP) som tillhandahåller molntjänster och serveruthyrning.
Simplicity Fastigheter
Avkastning per 2025.09.30
- -2,0%
- -8,1%
- -26,3%
- -11,7%
Utveckling
Fastighetsaktier föll under månaden men aktiviteten bland fastighetsbolagen verkar samtidigt vara på uppåtgående. I samband med ett fastighetsförvärv i Malmö sa bolagets VD att de återigen är på köpsidan. Aktien var också en av fondens bästa i september.
Större innehavsförändringar
Vikten i Sagax skalades ner något till 7,3%, men är fortfarande fondens näst största innehav efter Balder.
Simplicity Global Tema
Avkastning per 2025.09.30
- -0,7%
- 2,5%
- -3,5%
- -1,4%
Utveckling
Fonden tyngdes något av nedgångar för de amerikanska innehaven men samtidigt utvecklades innehaven inom elektrifiering och förnybar energi väl. Nextracker bidrog starkt till avkastningen, precis som förra månaden. Under månaden expanderade bolaget till solpanelsramar genom ett förvärv.
Större innehavsförändringar
Nemetschek (DE) togs in i portföljen till en vikt på 1,5%. Mjukvarubolaget effektiviserar utveckling och drift av fastigheter.
Copyright Simplicity AB 2023