Utvecklingen på de finansiella marknaderna varierade under februari. Räntemarknaden påverkades av lägre förväntningar om räntesänkningar med stigande räntor som följd medan aktiemarknaderna mestadels steg bland annat drivet av ett antal starka rapporter från amerikanska teknikbolag.
Sammanfattning av marknadens fokus under månaden:
Inflationen i linje med förväntningarna
Den amerikanska KPI-inflationen blev en besvikelse då den visade sig vara högre än förväntat. Den viktiga PCE-inflationen steg till den högsta nivån på ett år, men detta var i linje med analytikernas prognoser. Måttet ligger högt upp på listan av statistik som Fed följer och siffran tros vara tillräckligt låg för att centralbanken ska sänka styrräntan före halvårsskiftet. Den allmänna bilden är att centralbankerna å ena sidan fortsätter signalera räntesänkningar, men å andra sidan betonar att det fortfarande finns risk för att inflationen skall blossa upp igen.
En fortsatt osäker omvärld
Under månaden inföll tvåårsdagen för Rysslands invasion av Ukraina och ännu finns det inga indikationer på att vare sig den konflikten eller konflikten mellan Israel och Palestina är närmare en lösning. Det oroliga världsläget bidrar till högre riskpremier, vilket bland annat åskådliggörs via ett volatilt oljepris.
Bolagen övertygar efter en stark rapportperiod
Nvidias kvartalsrapport visade att AI-rallyt fortfarande är vid god vigör då både försäljning och resultat överträffade förväntningarna med råge. Rapporten var kronan på verket på en generellt stark rapportperiod.
Räntefondernas utveckling
Det var hög aktivitet på bolagsfronten under månaden med ett antal händelser som tilldrog sig stor uppmärksamhet. Fastighetsbolagen Heimstaden AB och Heimstaden Bostad som varit i stort fokus under det senaste året släppte sina respektive resultat för det fjärde kvartalet. Heimstaden Bostads resultat var relativt odramatiskt, men många av frågorna under presentationen av rapporten kom att handla om ett eventuellt kapitaltillskott från ägarna och där kunde bolaget inte lämna några besked. Företaget meddelade också att de inte kommer betala någon utdelning till sin ägare. Detta besked antas vara en av förklaringarna till att Heimstaden AB meddelade att de pausar räntebetalningarna på sina hybridobligationer och även ställer in utdelningarna på samtliga sina aktieslag. Heimstaden AB:s obligationer sjönk efter beskedet. Viaplays skuldnedskrivning och nyemission slutfördes och de nyemitterade aktierna distribuerades till ägarna. Vi sålde hela vårt innehav i Viaplay-obligationer och en del av de aktier vi tilldelades i samband med rekonstruktionen.
Nyemissionsaktiviteten var god och ett stort antal bolag gav ut nya obligationer. Det finska fastighetsbolaget Citycon, gav ut en obligation i Euro som tilldrog sig stort intresse från såväl nordiska som internationella investerare. Det som gjorde transaktionen intressant var att den var den första större emissionen i Euromarknaden av ett nordiskt fastighetsbolag på länge och obligationen steg i pris när den började handlas. Utöver Citycon deltog vi bland annat i emissioner i Lifco, Gjensidige och Sparbanken Skaraborg.
Likviditet +0,55%
Företagsobligationer +0,36%
Global Corp Bond -0,16%
High Yield +0,44%
Maturity 2027 +0,53%
Aktiefondernas utveckling
Norden +4,9%
Sverige +4,8%
Småbolag Sverige +1,8%
Småbolag Global +4,8%
Fastigheter -6,5%
Green Impact +6,9%
Månadsrapporter samtliga fonder
Månadsrapporter Februari 2024 (PDF)
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. En investering i fondandelar är alltid förenat med risk, och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade beloppet. Fondens resultat (avkastning) är beräknat efter avdrag för årliga avgifter, i svenska kronor och med utdelningar återinvesterade i fonden. Ingen hänsyn är tagen till inflation. Ytterligare riskinformation finns i respektive fonds informationsbroschyr samt faktablad.