Under månaden präglades utvecklingen på de finansiella marknaderna av stora ränterörelser och ett svagare risksentiment. Investerarnas fokus har i allt högre grad åter riktats mot stigande långräntor, offentliga budgetunderskott och geopolitiska risker. AI-sektorn hamnade i rampljuset efter att frågetecken väckts kring finansieringen av de mycket stora investeringar som planeras framöver. Utvecklingen för våra ränte och aktiefonder slutade med blandad kompott, där Simplicity Likviditet, Simplicity SICAV Nordic Sustainable Corporate Bond och Simplicity Småbolag Global var ljusglimtarna på den positiva sidan.
Månaden i korthet:
Stigande långräntor i fokus Utvecklingen för de långa obligationsräntorna har varit i stort fokus och vi har fått se nya högsta noteringar för de långa räntorna. Kombinationen av stark konjunktur, stora offentliga och privata finansieringsbehov samt högre energipriser har bidragit till att investerare kräver högre riskpremier för att äga långa statsobligationer. Mot slutet av månaden föll dock räntorna tillbaka som en konsekvens av en tillgångsrotation in i säkrare tillgångsslag.
Frankrike i strålkastarljuset Frankrike har hamnat i rampljuset då landets höga statsskuld, stora budgetunderskott och omfattande demonstrationer och gatuprotester fått investerarna att dra öronen åt sig. Skillnaden mellan franska och tyska statsobligationsräntor har stigit till nivåer som inte setts sedan eurokrisen, vilket illustrerar hur finanspolitiken åter blivit en viktig faktor för ränteutvecklingen.
Stigande olje- och energipriser pressar på Situationen i Mellanöstern har varit föränderlig men trots återkommande störningar har leveranser från regionen kunnat upprätthållas i större utsträckning än förväntat. Trots detta steg såväl olje- och gaspriser till nya rekordnivåer under månaden. De högre energipriserna påverkar både inflationen här och nu och inflationsförväntningarna vilket ökar pressen på centralbankerna att höja sina styrräntor.
AI-investeringarna synas hårdare. Rapportsäsongen visade att stora satsningar kräver tydliga utsikter till avkastning. Microsoft belönades på börsen, medan Alphabet och Meta föll. Samtidigt växer oron för kreditrisker kopplade till datacenter och mjukvarubolag som pressas av AI.
Räntefondernas utveckling
I kreditmarknaden var utvecklingen fortsatt svag även om en viss återhämtning skedde under slutet av månaden. Kombinationen av stigande räntor och frågetecken kring lån utgivna av företag inom AI-sektorn fortsatte tynga såväl de internationella som nordiska marknaderna. Ur ett nordiskt perspektiv var det främst en svag utveckling för obligationer utgivna av olika datacenterbolag som påverkade negativt. Det är dock värt att understryka att det handlar om en attitydförändring inom investerarkollektivet snarare än att företagen har uppvisat några problem. Företagens rapporter för det tredje kvartalet har bjudit på ett varierat utfall även om den övergripande bilden är att resultaten fortsätter att utvecklas förhållandevis väl. Investerarnas inställning har dock skiftat
Utveckling Oktober
Likviditet +0,14%
Företagsobligationer -0,28%
Global Corp Bond -0,01%
High Yield -0,56%
Aktiefondernas utveckling
Oktober vände på mönstret från september. Bankerna, som var förra månadens stora vinnare, föll tillbaka när återköpen pausades. SEB och Nordea tyngde därför Simplicity Sverige och Simplicity Norden. Ericsson och Investor bidrog däremot positivt. Simplicity Småbolag Global hade återigen en stark månad, nu driven av de nordamerikanska innehaven och mjukvarubolag som Tenable. Simplicity Småbolag Sverige tyngdes av materialbolagen, främst Alleima, men fick stöd av Getinge och Sobi. Fastighetsaktierna återhämtade sig när långräntorna föll, vilket lyfte Simplicity Fastigheter. Simplicity Global Tema tyngdes av elektrifieringsbolagen IES Holdings och Schneider Electric men fick ett positivt bidrag från hälsovårdsinnehaven Orion och Eli Lilly.
Norden -2,3 %
Sverige -1,4 %
Småbolag Sverige -1,7 %
Småbolag Global +1,4 %
Global Tema -2,1 %
Fastigheter +0,8 %
Månadsrapporter samtliga fonder
Senaste månadsrapporter alla fonder (PDF)
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. En investering i fondandelar är alltid förenat med risk, och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade beloppet. Fondens resultat (avkastning) är beräknat efter avdrag för årliga avgifter, i svenska kronor och med utdelningar återinvesterade i fonden. Ingen hänsyn är tagen till inflation. Ytterligare riskinformation finns i respektive fonds informationsbroschyr samt faktablad.